庄家无法出逃钢钒权证
2008-11-20 09:03:23　来源: 北京商报(北京)　

　现在买入钢钒权证,肯定不如买入钢钒股票。那又是谁在死扛钢钒权证的价格？肯定是它的庄家。庄家意欲何为？出货。出不去怎么办？只能继续拉高。

先说说现在钢钒权证处于什么样的位置,咱们可以先算一笔账。钢钒权证昨日收于6.73元,每份权证可以认购1.2090股攀钢钢钒(000629,股吧)股票,每股认购价3.2660元,折合每股的买入成本为8.83元,而目前攀钢钢钒的股票价格为9.16元,但这两个品种却有着本质的区别。现在花9.16元买股票,可以获得两次现金选择权,将能在未来的持股中获得稳赚不赔的保证;而如果买入的是钢钒权证,一旦攀钢钢钒进入重组进程,实施现金选择权,那么支撑攀钢钢钒价格的基石将被彻底撼动,投资者的抛售将不可避免。

从博弈论的知识来说,这个股票的价值可能是0,也可能是1。那么其交易价格将依据投资者对其两边出现的概率来选择一个0或者1之间的价格,只要谜底没有揭开,那么其价格永远不能达到0或者1,然而目前攀钢钢钒权证的价格已经接近上限,理性的投资者已经没有继续买入的动机。

那么庄家还想把货出给谁？投机者。然而,投机者并非冤大头,面对涨幅翻倍的钢钒权证和跌得很惨的云天化(600096,股吧)权证,他们奋勇杀入了云天化权证,却齐齐地不进场为钢钒权证庄家接盘,攀钢钢钒权证的庄家似乎只剩下了行权一条路。